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基金“冰与火”:新发冷热不均、存量各有苦乐 发布日期:2022-06-15 21:31    点击次数:117

6月10日,上证指数、深证成指、沪深300、中证500均创今年4月8日以来新高,上证50指数也创今年4月18日以来新高。随着A股市场的企稳回升,不少基金净值也随之水涨船高,渐渐收复“失地”。Wind数据显示,截至6月10日,今年以来累计涨幅超过20%的基金已增至52只,截至一季度末这一数字仅为33只。

然而,“有人欢喜有人愁”。在市场分化加剧影响下,也有不少基金黯然失色。在发行市场中,一面是近百只基金提前结募、百亿基金频出;另一方面则是13只基金发行失败、130只基金宣布延募。

在存量市场,两极分化也同样明显:为保护现有基金份额持有人的利益,5月以来已有490只基金开启“限购模式”。与此形成鲜明对比的是,年内已有79只基金黯然退场,还有近千只“迷你基”挣扎在清盘危机中。

行情回暖带动基金业绩反弹

四月末,上证指数一扫年初的阴霾,触及年内低点(2863.65点)后开始逐步回升,截至6月10日收盘,最近29个交易日的累计涨幅达13.8%。随着A股市场近期波动,不少基金涨幅明显,有不少投资者发出“终于涨了”的感叹。

Wind数据显示,截至6月10日,在有可比数据的基金产品(仅计算初始基金,下同)中,有531只基金自4月27日以来的区间涨幅超过30%;8只产品的反弹幅度超50%。观察涨幅居前的权益类基金产品可以看到,新能源主题基金或重仓新能源类个股的基金是主力产品,如排名前列的信达澳银新能源精选、国投瑞银新能源A。

对于这一板块的强势表现,长城基金总经理助理、量化与指数投资部总经理雷俊表示,“总体来看,新能源板块仍然是市场的聚焦点,波动大的特性使其在市场反弹时表现更加显著。”

4月27日以来基金涨幅前二十

数据来源:Wind,截至2022年6月10日

市场的回暖在存量市场也有一定的体现。据统计,仅6月以来已有189只基金产品(不同份额分开计算,下同)宣布暂停大额申购,公告中表示“保护现有基金份额持有人的利益,稳定基金规模,追求平稳运作 ”。从产品类型来看,债权类基金有93只,占比近5成。

对于绩优债基限制大额申购的原因,国元证券研究所在研报中指出,“是因为在债权市场中出现优质债权普遍稀缺的情形,基金经理可能手握大量现金却无法应对其管理基金快速增至的规模。”

此外,还有18只主动权益类基金也开启了“限购模式”。例如,信达澳银新能源精选、民生加银前沿科技、交银施罗德启诚A等基金先后发布了限购公告。在基金分析人士看来,规模增加过快,有可能会打乱基金经理的投资思路,同时,限购可以控制短期申赎带来的影响。

6月以来主动权益类基金暂停大额申购情况

数据来源:Wind,截至2022年6月11日

新基发行冰火两重天

在市场热度及投资机会的共同推动下,基金公司也在持续发力发行市场。

Wind数据显示,截至6月11日,全市场共有95只基金正在发行中(以募集起始日为基准)。从结果来看,若以完整月份来进行比较,5月新基金发行份额达1224亿份,创下年内新高,较4月上涨超过80%。

值得注意的是,在10天内完成认购的基金产品数量达32只。华南一位基金投资人对记者表示,“从近期发行规模的大涨可以看出投资者的认购积极性有所增加,尤其是具有较强竞争力的产品,资金入市脚步进一步加快。”

二季度以来,宣布提前结束募集的基金数量已经增至97只,不仅有多只百亿级别的基金产品,还出现需要按比例配售的情况。叶落知秋,这与年初的遇冷状态相比,投资者的热情似乎也随着市场的回暖被调动起来。

那厢热闹十足,这边却稍显落寞。在市场“火热”的背后,也有一些基金不容乐观。

6月11日,国金成长领先A宣布发行失败,根据基金合同及招募说明书,该基金自3月10日开始募集,自基金份额发售之日起3个月内,基金募集份额总额需不少于2亿份,基金募集金额不少于2亿元人民币且基金认购人数不少于200人。

据记者统计,截止目前,国金成长领先A是年内发行折戟的第13只基金,与上一只募集失败的长信民利收益一年持有A相隔仅两天。

一位具有5年投资经验的基民李女士坦言,此前市场行情整体不佳,加上疫情的影响,认购基金热情度会有所降低,在选择上会更加谨慎,“没有什么特色或竞争优势的产品可能不太会考虑。”

无独有偶,这一点在募集期内的产品中也可窥见一斑。Wind数据显示,截至6月11日(按公告日期为基准),年内已有62家基金公司旗下的130只基金(只计算初始基金,下同)延长募集期。

年内发行失败基金一览

数据来源:Wind,截至2022年6月11日

79只基金黯然退场

然而,有人欢喜有人愁。以基金清算起始日为基准,Wind数据显示,截至6月11日,今年以来已有79只基金宣告清盘退场。仅二季度以来,有35只基金黯然退场,其中主动权益类产品和债券型基金分别有16只、12只。

一般而言,基金清盘的理由可以归于三类:一是经基金份额持有人大会表决通过;二是在基金合同约定的时间内,基金资产净值连续低于5000万元或基金份额持有人数量不满200人;三是达到基金合同约定的其他清盘条件。

其中,因规模过小而清盘是最常见的情况,不过近年来有所不同的是,以“持有人大会表决通过”方式清盘的情况也在增多。

在业内人士看来,业绩不佳仍是被产品沦为“迷你基”的重要原因,但震荡市也会增加“迷你基”清盘的风险。此外,基金公司也会主动淘汰一些缺乏长期业绩和特色的基金产品,使资源向更好的产品集中。

目前,市场上规模低于5000万元清盘“红线”的基金产品(份额合并计算)多达996只,还有205只产品甚至不足千万。

二季度以来基金清盘情况一览

数据来源:Wind,截至2022年6月11日

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曹璐

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基金存量清盘发行

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